Sigma Lithium Stock : croissance en stature (NASDAQ:SGML)

jasonbennee

La prévalence croissante du marché des véhicules électriques (VE) est bien documentée depuis un certain temps maintenant, certaines études suggérant même que la pénétration mondiale pourrait bien franchir la barre des 60 % d'ici la fin de cette décennie (pour le contexte, elle n'était qu'à un niveau à un chiffre il y a quelques années). Il existe bien sûr différentes façons de vous positionner pour profiter de cette large poussée des véhicules électriques, mais une façon de procéder consiste à vous exposer à des offres à base de lithium. Juste pour une certaine perspective, notez qu'en termes de GWh (gigawattheures), les batteries lithium-ion pour véhicules électriques sont sur le point d'augmenter d'environ 3 fois entre la fin de cette année et la fin de la décennie.

Homme d'État

Le stock en bref - Sigma Lithium (NASDAQ:SGML) semble être un rouage intégral dans la chaîne d'approvisionnement des matériaux de batterie EV et a l'ambition de devenir l'un des plus grands producteurs à faible coût de concentré de lithium de qualité batterie. Si SGML finit par concrétiser ses ambitions, cela rejaillirait bien sur le Brésil, car le thème du lithium dans les Amériques a jusqu'à présent été principalement porté par le Chili et l'Argentine.

Ne vous laissez pas rebuter par le fait que SGML ne génère ni revenus ni bénéfices, car les choses devraient changer très rapidement, la société étant désormais sur le point de démarrer la production commerciale d'ici le troisième trimestre de cette année.

Les investisseurs doivent noter que SGML rassemble les éléments de base depuis 2018, date à laquelle elle a commencé à produire du concentré de lithium à faible émission de carbone dans une usine pilote (des échantillons de celui-ci ont ensuite été expédiés à des clients potentiels). Depuis lors, il n'a cessé de progresser au fil du temps et cette année, il a été jonché d'une multitude de points de repère pour le projet Groto do Cirilo que la société exploite; en février 2023, SGML a achevé avec succès ses premières activités de concassage de lithium dans son usine Greentech, suivies d'activités de séparation en milieu dense en mars 2023. SGML va maintenant procéder ce mois-ci à ses premières expéditions vers l'Asie (15 000 tonnes de lithium vert).

Dans le cadre de la phase 1 du projet Groto do Cirilo, on s'attend à ce qu'ils produisent environ 37 000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium (LCE), qui pourraient ensuite passer à une capacité de production d'environ 104 000 tonnes de LCE d'ici la fin de la phase 3

Mars-2023 Présentation

Un facteur « X » ici, qui pourrait encore faire pencher la balance en faveur de SGML, est le fait que la société ne budgétise actuellement que les réserves de ses opérations à ciel ouvert. Les réserves souterraines n'ont pas encore été comptabilisées et c'est quelque chose qui pourrait jouer un grand rôle à l'avenir si la demande de VE augmente à un rythme meilleur que prévu.

Les haussiers de SGML se concentreront probablement principalement sur les marges d'EBITDA attrayantes que ce projet pourrait atteindre à plein régime, et avec raison, mais il est également important de réitérer les teintes "vertes" de la technologie sous-jacente de SGML qui la positionneraient favorablement sous le régime Lula. Par exemple, notez qu'après l'exploitation minière, pendant la phase de purification, aucun produit chimique n'est utilisé. De plus, toute eau utilisée dans la vallée de la rivière Jequitinhonha (où le projet de SGML est basé) est traitée et entièrement recirculée. Au total, SGML a mis en place quelques mesures qui lui permettront d'atteindre la neutralité carbone d'ici 2025.

Les opposants peuvent également remettre en question la compétitivité des coûts des concentrés de spodumène de SGML sur les marchés lointains d'Asie (compte tenu de l'augmentation des coûts de transport et de fret) par rapport aux alternatives australiennes moins chères, mais je pense que sa haute pureté (validée par une faible teneur en mica et en oxyde de fer) devrait le maintenir en bonne place et l'aider à développer sa crédibilité.

Mars 2023 Présentation

Si vous êtes enthousiasmé par l'histoire de Sigma Lithium et que vous envisagez une position dans l'action SGML, voici quelques points négatifs et positifs dont vous devez être conscient.

Premièrement, il est juste de dire que ce titre n'est pas pour les timides car son quotient de volatilité est resté élevé depuis longtemps. Notez que depuis le début de 2022, le quotient de volatilité mobile de l'action est constamment resté au-dessus des niveaux de 50 % et se situe actuellement à 60 %, soit deux fois plus que certaines des mines de métaux les plus importantes et les plus établies telles que Rio Tinto (OTCPK:RTNTF) et BHP (BHP).

Graphiques Y

Certes, il ne s'agit pas d'une comparaison de pommes à pommes, car ces deux grands pairs sont plus diversifiés dans leurs opérations, ce qui joue un rôle dans les mouvements de stocks respectifs. Cependant, il y a également eu des cas où RTNTF et BHP ont affiché des pics de volatilité plus élevés que SGML, mais ces pics ont tendance à s'atténuer assez rapidement. Au contraire, avec SGML, l'écart type des mouvements de l'action a été constamment élevé au cours des 12 à 18 derniers mois et cela vous fait réfléchir à deux fois pour savoir si vous souhaitez avoir une position centrale importante dans une action de cet acabit, en particulier si vous n'avez pas un appétit agressif pour le risque. Je crois que l'approche la plus sensée serait de maintenir une petite position, le cas échéant.

Ensuite, les investisseurs à la recherche d'opportunités de retour à la moyenne appropriées dans l'espace stratégique des métaux et des mines ne seront peut-être pas trop enthousiastes pour prendre position dans SGML à ce stade. Au cours de l'année écoulée, l'action a déjà généré des rendements de 117 % et semble actuellement assez surachetée par rapport à ses pairs de l'ETF VanEck Rare Earth/Strategic Metals (REMX), comme en témoigne un ratio de force relative élevé, bien au-dessus du point médian de la fourchette.

Graphiques Y

À l'inverse, du côté positif, il convient de souligner que les gars avec les poches profondes et une meilleure diligence raisonnable - le segment institutionnel, continuent de montrer un grand appétit pour les actions de SGML. Depuis le S2-22, tant le nombre d'institutions qui détiennent l'action (il a plus que doublé, passant de 67 en juillet à 145 début mai) que les actions nettes qu'elles détiennent (en hausse de 17 % sur la période) ont continué à augmenter presque tous les mois depuis.

Graphiques Y

Pour terminer, nous passons au graphique hebdomadaire de SGML. Nous pouvons voir que depuis mars 2022, le stock suit une tendance à la hausse, faisant des reculs de temps en temps. Nous avons vu un recul en juillet 2022, suivi de quelques autres en janvier et février 2023. Dans l'ensemble, nous pouvons voir la présence d'un support en pente ascendante, le stock se rapprochant à nouveau de ce support.

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Déclaration de l'analyste : Je n'ai/nous n'avons pas d'action, d'option ou de position dérivée similaire dans l'une des sociétés mentionnées, et je n'ai pas l'intention d'initier de telles positions dans les 72 prochaines heures. J'ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n'ai aucune relation d'affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.

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